法媒：欧元区经济遭遇强烈逆风

据法国《回声报》网站12月12日报道，现实主义在法兰克福逐渐成为主流：欧元区经济增长比预期的更缓慢。工资上涨的幅度高于物价。这原本应该会刺激今年的消费，但这种情况并未发生。从平均水平来看，欧洲家庭更喜欢把钱存起来而不是花出去，因为担心就业市场会恶化。

这可以理解：自2021年底以来，工资购买力因通胀危机而下降，直到现在都没有缓解。今年拉动经济增长的是公共开支和出口。另外一个影响经济增长的因素是不确定性。欧元区两大经济体德国和法国现在都没有了政府，2025年的预算都没有着落。特朗普11月初出人意料地赢得美国大选又增添了人们的担忧。

“欧洲是对外开放程度最高的地区，开放程度相当于美国的两倍。因此，欧洲更加依赖全球的经济增长。不过，鉴于美国明年可能奉行贸易保护主义，全球贸易可能受到影响。”英国坎德里亚姆投资集团首席经济学家弗洛伦丝·皮萨尼指出。

欧洲央行的经济学家们估计，欧元区今年的经济增长率可能仅为0.7%，和一年前的预测结果差不多。欧元区明年的经济增长率预计可能也仅为1.1%。

欧洲央行在公告中解释说：“经济复苏可能要主要仰仗真实工资的提高，工资提高会让家庭增加消费。”这是有可能的，但不应期待消费会强劲增长，因为就业市场可能恶化。美国银行经济学家伊夫琳·赫尔曼认为：“欧洲很多企业中存在雇员冗余现象。要想让就业市场不再恶化，需要经济强劲复苏。”

赫尔曼解释说，欧洲央行预计“明年企业投资会增长。与此同时，限制性货币政策的影响在逐渐减退，会支撑内部需求的复苏”。不过，这一点也值得怀疑。尽管灵活的货币政策能减少企业的融资成本，但仍需要让需求真正反弹，这样才能促使企业进行投资。皮萨尼表示：“明年的降息可能对企业投资起不到太大作用。”

欧洲央行认为，好消息是“去通胀正在路上”。欧洲央行预计，欧元区通胀率2025年可能降至1.9%。但是，这种物价的缓慢上涨会体现为经济活动的疲软。

渣打银行高级经济学家菲利普·多巴-潘塔纳切认为：“德国和法国明年可能出现经济衰退。”法国奥多BHF公司的经济学家们预计，法国经济明年将陷入停滞。德国基尔研究所的经济学家们认为，德国经济2025年也将止步不前。也许通胀率略高于2%、经济增长更强劲一些会更好。